เป็นที่ยอมรับกันดีว่าการค้าก่อให้เกิดผู้ชนะและผู้แพ้ ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา ไม่เพียงแต่การค้าสินค้าและบริการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการค้าสินทรัพย์ด้วย เนื่องจากประเทศต่างๆ ผ่อนปรนข้อจำกัดเกี่ยวกับความสามารถของเงินทุนในการไหลเวียนข้ามพรมแดนของประเทศ น่าแปลกที่ในขณะที่มีการศึกษาผลกระทบของการค้าสินค้าและบริการต่อความไม่เท่าเทียมกันอย่างกว้างขวาง กลับให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยต่อผลกระทบการกระจายของการเปิดตลาดทุน กระดาษของเราเติมเต็มช่องว่างนี้
การใช้ชุดข้อมูลเกือบ 150 ประเทศตั้งแต่ปี 1970 ถึง 2010 เราแสดงให้เห็นว่าการเปิดเสรีบัญชีทุนเพิ่ม
ขึ้นตามด้วยการเพิ่มขึ้นของความไม่เท่าเทียมกัน โดยวัดจากค่าสัมประสิทธิ์ Gini อย่างไรก็ตาม เรายังแสดงสองช่องทางที่หลักฐานของการเชื่อมโยงนี้มีจำกัด: ประการแรก ผลกระทบของการเปิดเสรีต่อความไม่เท่าเทียมกันนั้นมีขนาดเล็กกว่าสำหรับประเทศที่มีระดับการพัฒนาทางการเงินและการรวมเข้าด้วยกันในระดับที่สูงกว่า ประการที่สอง
ผลกระทบยังน้อยกว่าในกรณีที่การเปิดเสรีไม่ได้เกิดวิกฤตตามมา ผลลัพธ์เหล่านี้สอดคล้องกับมุมมองของสถาบันของ IMF ที่ว่า “การเปิดเสรีเงินทุนเคลื่อนย้ายโดยทั่วไปจะเป็นประโยชน์มากกว่าและมีความเสี่ยงน้อยกว่า หากประเทศต่างๆ ได้ไปถึงระดับหรือเกณฑ์ของการพัฒนาทางการเงินและสถาบันในระดับหนึ่งความเปิดกว้างและความไม่เท่าเทียมกันแผนภูมิที่ 1 แสดงให้เห็นถึงผลกระทบในช่วงระยะเวลาห้าปีของการเปิดเสรีบัญชีทุนต่อความไม่เท่าเทียม โดยวัดจากค่าสัมประสิทธิ์ Gini การวัดความเปิดกว้างของบัญชีเงินทุนของเราคือดัชนี Chinn-Ito ซึ่งวัดการเปิดกว้างของประเทศตามข้อจำกัดในการทำธุรกรรมทางการเงินข้ามพรมแดนที่รายงานโดย IMF
ดัชนีมีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละกลุ่มรายได้ แต่การเปิดบัญชีทุนเพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มรายได้
โดยเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงต้นทศวรรษ 1990การเปิดเสรีบัญชีทุนโดยทั่วไปทำให้ดัชนี Gini เพิ่มขึ้น 1 เปอร์เซ็นต์ภายในสองปีของการเปิดเสรี และเพิ่มขึ้น 1.5 เปอร์เซ็นต์ภายในห้าปี ความทนทานของผลลัพธ์เชิงคุณภาพสำหรับการทดสอบความเครียดต่างๆ ได้รับการบันทึกไว้อย่างกว้างขวางในเอกสารของเรา
อย่างไรก็ตาม การค้นพบของเราชี้ให้เห็นว่าจำเป็นต้องดำเนินการด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากเงินทุนเคลื่อนย้ายอาจมีความผันผวน และโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากขนาดที่ใหญ่เมื่อเทียบกับตลาดในประเทศ อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการเงิน นอกจากนี้ ประเทศที่การลดความเหลื่อมล้ำเป็นเป้าหมายนโยบายที่สำคัญอาจต้องออกแบบการเปิดเสรีในลักษณะที่จัดการกับผลกระทบต่อความไม่เท่าเทียมกัน
มุม มองของ สถาบันยังตั้งข้อสังเกตว่าการเปิดเสรีเงินทุนโดยทั่วไปจะเป็นประโยชน์มากกว่าและมีความเสี่ยงน้อยกว่า หากประเทศต่างๆ มีระดับหรือเกณฑ์ของการพัฒนาทางการเงินและสถาบันถึงระดับหนึ่งหรือถึงเกณฑ์ที่กำหนด อีกครั้ง ผลลัพธ์ของเราสอดคล้องกับมุมมองนี้ ในกรณีที่การเข้าถึงทางการเงินอยู่ในระดับสูงและการเปิดเสรีมีการจัดการที่ดี ผลกระทบของการเปิดเสรีต่อความไม่เท่าเทียมกันจะถูกปิด
ในช่วงเวลาที่ความไม่เท่าเทียมที่เพิ่มขึ้นเป็นสาเหตุของความกังวลต่อรัฐบาลหลายประเทศ การชั่งน้ำหนักประโยชน์ของการเปิดเสรีบัญชีทุนกับผลกระทบด้านการกระจายอาจมีความสำคัญ การตระหนักถึงผลกระทบเหล่านี้อาจทำให้รัฐบาลบางประเทศเลือกที่จะออกแบบการดำเนินนโยบายในลักษณะที่แก้ไขผลกระทบด้านการกระจาย
credit : yukveesyatasinir.com
alriksyweather.net
massiliasantesystem.com
tolkienguild.org
csglobaloffensivetalk.com
bittybills.com
type1tidbits.com
monirotuiset.net
thisiseve.net
atlanticpaddlesymposium.com
